国际铜期货正式挂牌交易 将提升中国成为全球铜定价中心的竞争力

央视网消息:经国务院同意,中国证监会批准,国际铜期货今天(11月19日)在上海国际能源交易中心正式挂牌交易。今天上市的共有9个合约,挂牌基准价为 47680元/吨。

本周美元走弱最主要原因是美国疫情大幅恶化,单日新增确诊病例屡屡突破5万人。很明显,疫情消息使投资者对美国重启经济活动忧虑情绪大为升温,对美元观感自然也转差,所以美元本周就走势稍弱。美元本周一与周二跌得不多,周三与周四温和下跌,故总跌幅相对有限。

据了解,目前我国已经有原油、铜、20号胶、铁矿石等6个国际化期货品种。

近年来,我国铜冶炼能力快速扩大,推出国际铜期货一方面能有效解决国内企业在开展国际贸易套期保值时交易成本高、套保效率低的难题,以“人民币计价”的方式有效降低了汇率风险;另一方面也丰富了市场参与者结构,服务国内外众多的产业链企业和投资者,强化价格发现功能。

据相关机构的问卷调查报告,市场人士当前预计6月非农将在5月新增约250万的基础上,再增300万,预计失业率小幅回落至12.3%,平均时薪环比下滑0.5%。

联储会议纪要利空美元

就目前情况来说,正是属于“疫情利空美元”阶段,即疫情并未诱发出巨大恐慌。

该会议纪要指的是美联储6月9日至10日政策会议上的会议纪要。那次利率会议美联储按兵不动,即维持利率不变,亦未在数量型政策上有啥新举措。不过,美联储当时就限制债券收益率和加强对未来政策制定的指导进行了深入讨论。

整体来说,这分会议纪要利空美元,因其气息明显呈鸽派倾向。另一鸽派证据是:美国总统特朗普忽然大力表扬美联储主席鲍威尔。

由于本周五为美国国庆节(独立日)的前一日,美市及政府机构提前迎来休市或放假,由此6月非农报告提前一日公布,于北京时间周四晚间公布。

这次上市的国际铜期货作为境内特定品种,采用“国际平台、净价交易、保税交割、人民币计价”的模式,全面引入境外交易者参与。

实际上,疫情问题可能仅对人们心理构成冲击,并不总是利空美元,或者说疫情利空美元还得其他条件配合。随着疫情延长,许多人已有所麻木,故心态上的冲击其实是会边际减弱的。另外,美国疫情数字增长其实也与检测越来越多相关,这其实暗示投资者多少可淡化疫情数字上升影响,除非数字上升得实在惊人。基于这些原因,虽然美国疫情反弹明显,本周美元也的确跌了,却也没有出现过度下跌。

除了利率之外,FOMC还公布了对多个数据点的预期。美联储预计美国2020年GDP将萎缩6.5%,2021年增长5%,2022年增长3.5%。

本周三公布的美国6月ADP民间就业岗位增236.9万,弱于预期,但5月数据由之前公布的“大减276万”大幅上修为“激增306.5万”。周三大幅波动的ADP数据或许暗示,在疫情之下估计就业形势是十分困难的,自然也暗示周四公布的6月非农就业数据的预测值也可能不太靠谱。

经济数据基本符合预期

该纪要另外还显示,与会者大多认为,经济前景仍存在大量不确定性和相当大的风险,尽管2020年的前景相对光明,但官员们指出,国会为家庭、企业、州和地方政府提供的财政帮助“可能被证明是不够的”。

沪铜期货面向国内市场,其价格是国内现货贸易的定价基准;而国际铜期货的推出,其价格更直接地反映全球现货市场,特别是远东时区国际市场的供需情况,更好地服务企业国际化风险管理需求,提升中国成为全球铜定价中心的竞争力。

众所周知的是,在疫情重压下,许多国家的企业或政府机构存在的“被迫放假”现象,这部分人虽然不再上班,但职位仍是保留的,统计时就难免会出现些误差了。

另外,决定美元走势因素本身也存在自相矛盾之处,比如说,当疫情恶化过度时,这时市场就有机会走向反面,因为这个时候时美元的避险功能相对更被重视,美元不仅不会跌,反而极有可能走强。只有当疫情恶化程度大致可控时,这样的恶化才更有机会被投资者视为利空。

周三出炉的美联储6月会议纪要显示,美联储认为经济将需要“一段时间” 的货币政策支持,因美国正试图从疫情中复苏。上述“一段时间”,被多数投资者理解成“几年”。

上述会议纪要显示,与会人员指出,“当前的货币政策立场仍是恰当的”。会议纪要指出,有必要“在一段时间内实施高度宽松的货币政策”,并表示应明确说明实施这一政策的条件。与会委员们大多表示,美联储公开市场委员会(FOMC)应该就“联邦基金利率”的路径传达更明确的形式的前瞻性指导,并就购买国债和机构抵押支持证券提供更多的清晰度,以获取更多有关此轨迹的信息。”

除未公布的6月非农及周三已公布6月ADP数据外,本周公布的经济指标大致上不错。由欧洲数据公司Markit公布的6月美国制造业PMI终值显示为49.8%,基本符合预期。